芒格为何坚定看好中国:在中国投的每一块钱都更有优势-九游会真人第一品牌游戏合营

澎湃新闻记者 孙铭蔚
2023-11-29 12:36
来源:澎湃新闻

查理·芒格 ic photo 图

一代巨星陨落。

当地时间11月28日,伯克希尔·哈撒韦(berkshire hathaway)在其网站上发布公告称,投资大师、“股神”沃伦·巴菲特的黄金搭档查理·芒格(charlie munger)于当日在医院“安详地去世”,享年99岁。

芒格出生于1924年1月1日,还有一个多月,他即将迎来自己的100岁生日。芒格有“行走的百科全书”、“幕后智囊”、“最后的秘密武器”之称。

相较于巴菲特,芒格对投资中国更为熟悉,也多次表达了对中国前景的看好。2008年9月,巴菲特在芒格的推荐下以8港元每股的价格建仓比亚迪,斥资18亿港元买入2.25亿股,持股比例为8.25%。直到2022年,伯克希尔才开始减持比亚迪。

看好中国的投资机会

近十年来,芒格多次在股东大会上就中国及投资中国公司发表观点。

2015年,有投资者问及中国的治国模式,芒格回答道,中国连续几十年保持了8%、9%、10%的gdp增速。中国不是十全十美的,但是中国确实改变了贫穷落后的面貌,取得了巨大的成就。

2017年,谈及对未来中国的发展看法时,芒格强调,看好中国的投资机会。“因为中国有很多非常好的公司,而且价格很便宜。中国人有吃苦耐劳的品质,他们工作非常努力。中国的制度为它提供了强大的发展动力。我对中国非常有好感。”

2020年全球经济增长疲软,芒格再次发表看好中国市场的讲话:“我对中国比较乐观,原因有很多方面。中国这么大的一个国家,能如此迅速地崛起,在历史上绝无仅有。中国做对了很多事。我非常敬佩中国取得的成就。我看好今天的中国。”

在2022年股东大会上,芒格再次表示,中国是一个现代化的大国,中国的人口众多,在过去30年的时间里,中国迅速跻身于现代化国家的行列。我们拿出一部分资金去中国投资,是因为与美国的投资机会相比,中国的投资机会更好,我们能以更便宜的价格买入,获得更高的公司价值。

“现在中美的经济关系之间,有一些紧张的局势,但我觉得,我们(美国)应该做的就是跟中国搞好关系。”芒格在问答中说。

芒格认为,美国需要跟中国做很多的自由贸易,这是双方共同的利益,这可以给美国带来更多的安全性和创意。

在其担任公司董事会主席的美国报纸和软件公司daily journal股东大会上,芒格更是多次表达了看好中国的观点。

今年2月的股东会上,芒格就指出,中国是一个非常现代化的国家,它人口数量庞大,在过去的30年里有巨大的发展。

“我们对中国企业做了很多投资,因为这样我们可以获得更高收益。一些中国企业的内在价值比美国相应的企业更高。”芒格表示,在中国投的每一块钱都更有优势,他们所投资的公司相对于竞争对手更强,价格却更低。

10月底,芒格首次登上播客,接受播客acquired专访,对押注日本、投资中国、风险投资等等话题分享了他的观点。这也是他生前最后一次较为系统地分享他的投资之道。

芒格表示:“我对中国的观点是,中国经济在未来20年比几乎任何其他大型经济体都有更好的前景,这是其一。其二,中国的龙头企业比任何其他地方的巨头都更强大、更好,而且价格便宜得多。因此,我自然愿意在我的投资组合中承担一些来自中国企业的风险。”

比亚迪是巨大财富

中国的股票中,芒格最“钟情”比亚迪。

2008年9月,巴菲特在芒格的推荐下以8港元每股的价格建仓比亚迪,斥资18亿港元买入2.25亿股,持股比例为8.25%。直到2022年,伯克希尔才开始减持比亚迪。

2016年,芒格就投资比亚迪发表看法,他表示,“我们投资比亚迪,实际上也是在做一笔风险投资。比亚迪是一家具有传奇色彩的公司。比亚迪的创始人王传福非常令人敬佩,他把不可能变成了可能。伯克希尔一般不做风险投资,但是比亚迪这家公司非常吸引我们。”

今年的daily journal股东大会上,被问及“比亚迪是你买过最喜欢的股票吗?”芒格毫不犹豫地回答“是的。没有任何一家企业投资回报率能超过比亚迪,我们在比亚迪的投资到现在价值约80亿或90亿美元。这是一个相当不错的回报率。我们不能总遇到这样的事情,可能一辈子也就遇到一次,这种事情真的很难遇到。”

关于抛售比亚迪的股票,芒格认为伯克希尔并没有大量抛售,只是“出售了部分比亚迪股票”,因为比亚迪的市盈率已经50倍了,市值超过了奔驰,价格并不便宜。但这不代表他不看好比亚迪的未来。

而在10月接受播客acquired专访时,芒格再次谈及了对比亚迪的看好。“这个家伙(指王传福)是个天才。我从未见过这样的人。他可以做任何事情。他是一个天生的工程师,是一个能把一切都做出来的那种生产型管理者。”

芒格称比亚迪“是一个巨大的财富”,在一个地方聚集这么多有才华的人是很有价值的,解决了电动汽车在电动机、加速、刹车等方面的所有问题。

此外,自2021年一季度起,芒格旗下的daily journal便持续加仓阿里。在2021年四季度,daily journal更是几乎将阿里持仓翻倍。

2022年的股东会上,芒格指出,对阿里的投资是合理的,“至少目前来看,买入阿里巴巴股票并没有看起来风险那么巨大”。

即便阿里的股价出现了较大幅度的回撤,芒格依然表示不介意,“持有有价证券,就会面临风险,可能是亏钱,也可能是股价下降。我们会有一些措施去避免(某种程度的损失),我们对一些小幅的回撤并不介意。”

芒格表示,阿里非常有竞争优势,哪怕是在竞争激烈的零售领域,也极具优势。

责任编辑:孙扶
图片编辑:金洁
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